中泰证券：医药生物行业周报：GLP-1减重引领市场，关注Q3业绩催化

投资要点GLP-1减重引领市场，关注Q3业绩催化。本周沪深300下跌0.71%，医药生物上涨2%，处于31个一级子行业第3位，本周化学制药、生物制品、医疗服务、医疗器械分别上涨2.62%、4.11%、3.40%、1.46%。本周医药板块继续9月的强势表现，行情围绕GLP-1减重主题、三季报业绩、事件催化等展开，符合我们此前在中报中提出的判断。本周GLP-1多肽减肥药物催化不断，诺和诺德上调全年销售额及利润指引，行情持续发酵，围绕GLP-1的产业链上下游表现尤为亮眼；此外，智飞生物与GSK的合作、华兰疫苗的业绩预告等同样催化了疫苗板块的亮眼表现。我们持续看好GLP-1产业链：1）持续看好中游多肽原料药头部公司诺泰生物、圣诺生物、翰宇药业、金凯生科、海翔药业、美诺华等；原料药仿制药一体化布局布局的奥翔药业、奥锐特等；多肽CDMO头部公司药明康德、凯莱英等；国内美容肽原料龙头企业湃肽生物；上游多肽合成试剂龙头昊帆生物、多肽固相载体龙头蓝晓科技等。2）看好下游GLP-1R激动剂进展较快的信达生物、博瑞医药、恒瑞医药、华东医药、通化东宝、联邦制药等。同时，随着三季报陆续进入披露期，市场逐步提高对