国海证券：桐昆股份（601233）-三季报点评报告：涤丝龙头受益景气上行，三季度业绩持续改善

桐昆股份(601233)事件:2023年10月28日桐昆股份发布2023年三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入617.42亿元，同比+30.84%；实现归母净利润9.04亿元，同比-53.23%；加权平均净资产收益率为2.56%，同比减少2.72个百分点。销售毛利率6.11%，同比增加0.32个百分点；销售净利率1.50%，同比减少2.63个百分点。其中，2023年Q3实现营收248.45亿元，同比+43.30%，环比+18.40%；实现归母净利润7.98亿元，同比+317.22%，环比+34.05%；平均净资产收益率为2.26%，去年同期为-0.94%。销售毛利率6.36%，同比增加4.42个百分点，环比减少0.45个百分点；销售净利率3.23%，同比增加5.32个百分点，环比增加0.39个百分点。投资要点:涤纶长丝价差、销量双提升，公司2023Q3盈利环比大幅改善2023年Q3实现营收248.45亿元，同比+43.30%，环比+18.40%；实现归母净利润7.98亿元，同比+317.22%，环比+34.05%，同比+11.64亿元，环比+2.03亿元。其中，2023年Q3实