中泰证券：智飞生物（300122）-利润符合预期，HPV持续放量

智飞生物(300122)投资要点事件：2023年10月26日，公司发布2023年三季报。2023年前三季度公司实现营业收入392.72亿元，同比增长41.15%；实现归母净利润65.30亿元，同比增长16.46%；实现扣非归母净利润63.80亿元，同比增长14.13%。利润符合预期，4/9价HPV持续放量。分季度来看，23Q3实现收入148.26亿元（+56.57%）、归母净利润22.70亿元（+20.89%）、扣非归母净利润21.69亿元（+15.32%）。公司积极开拓终端销售，4/9价HPV疫苗实现良好放量。盈利能力回归正常水平，期间费用率有所下滑。2023年前三季度公司毛利率28.27%（-4.93pp），净利率16.63%（-3.52pp）。2023年前三季度公司销售费用18.45亿元（+25.56%）、销售费率4.70%（-0.58pp）；管理费用2.74亿元（-0.85%）、管理费率0.70%（-0.29pp）；研发费用6.49亿（+6.76%）、研发费率1.65%（-0.53pp），公司持续推进自主研发项目。2023年前三季度公司存货余额为286.24亿元，占资产比重为5