中航证券：船舶产业月报：寻找确定性

一、船舶市场行情回顾：9月份中航证券船舶产业指数（-9.52%），军工（申万）指数（-5.05%），跑输行业4.47个百分点。上证综指（-5.55%），深证成指（-8.78%），创业板指（-10.95%）；涨跌变化前三：亚光科技（-15.04%）、湘电股份（-13.52%）、江龙船艇（-10.39％）涨跌变化后三：海兰信（-3.80%）、中国动力（-6.59%）、中国船舶（-9.54％）9月，在市场观望情绪浓厚，成交量萎缩的情况下，军工板块整体出现调整。而船舶产业同时受到军工板块与海运板块的调整影响跑输国防军工(申万）指数4.47个百分点，是军工板块里走势相对较弱的细分赛道。船舶市场方面，克拉克森新船价格指数维持22个月上涨，达到2009年2月以来新高，但船舶完工量与新签订单方面均较去年有所降低。从船舶重要下游客户海运市场来看，9月克拉克森海运指数维持了今年5月以来的下降趋势，已不及去年同期水平，但仍然为十三五期间9月海运指数均值的192.09％。业绩方面，对于船舶行业我们维持此前判断，即因船舶建造周期相对较长，船舶企业利润较新订单相对滞后。同年新订单并不能在当年完全转为利润，2021