财通证券：建筑行业2022Q3业绩前瞻：基建链景气依旧，海外业务见底回升

核心观点基建：投资景气度持续，头部企业显著受益。8月单月狭义、广义基建投资分别同增14.2%、15.4%，施工强度明显增加，我们认为基建景气度有望持续到年底。本轮基建稳增长周期中，呈现出重大项目为主要发力点、新基建增量明显的特征，而头部国央企凭借健全的技术资质、多元的融资渠道以及遍布全国的销售渠道，市场占有率进一步提升，有力保障产值的持续扩大，预计头部七大央企前三季度业绩可保持10-20%的稳健增长。钢结构：下游需求加快释放，原材料价格回落提振盈利能力。今年3季度受局部疫情及异常气候等影响，7、8月份企业赶工很难全面展开，工作量确认或慢于预期；但步入9月份后，施工条件逐渐适宜，叠加不断加码的财政政策进入落地阶段（动用历年结存的专项债限额、可充当项目资本金的金融债等），有力推动后续工作量确认加快，钢结构企业作为分包商显著受益。此外，钢价自二季度以来有所回落，一定程度上减轻了钢结构企业的成本压力，预计鸿路钢构、精工钢构前三季度整体经营利润（扣非后）较上半年继续改善。勘察设计：基建设计需求触底回暖，房建设计仍需蛰伏。受益于重大项目资金到位及招投标数量增加，前三季度基建链设计院的订单波动向好，