中泰证券：非银金融专题|资本市场改革发展成效显著：制度建设系统性推进，市场投融资功能良性发展

一、资本市场制度改革发展成效：制度改革系统性推进，助推市场高质量发展1、发行制度注册制改革深入推进，优化畅通市场入口。注册制改革是牵一发而动全身的“牛鼻子”项目，在发行制度层面对发行上市定价的改革，深层次是促进监管归位、强化自律力量、激发市场活力，促进重构金融与经济良性生态。2、交易制度与退市制度逐步市场化，发挥市场价值发现功能。交易制度改革包括放宽涨跌幅比例、引入盘后定价交易等，提升交易定价效率；完善主动和被动退市制度，退市家数逐年增加（2021年20家），优化入口同时畅通出口。3、多层次市场体系不断完善，匹配实体经济发展需求。形成包括主板、创业板、科创板、北交所、新三板、区域股权市场在内的多层次资本市场体系，满足不同规模、生命周期、行业定位的企业融资需求。截止2022年6月，沪深京交易所共有上市公司4819家，总市值达到94.17万亿元，较2015年增长120%多。4、对外开放成果显著，资本市场国际吸引力和竞争力持续增强。外资连续多年保持净流入，截至2021年6月，外资通过QFII、港股通及外资私募供持有A股市值约2.8万亿元，在A股总流通市值中的占比达到3.9%，较2015年提升