开源证券：房地产行业点评报告：销售仍在筑底，企业回款降幅扩大

销售仍在筑底，一季度或将延续低迷态势 国家统计局发布2024年1-2月商品房投资和销售数据。1-2月，全国商品房销售面积1.14亿平，同比下降20.5%（2023年-8.5%），其中商品住宅销售面积同比下降24.8%；1-2月商品房销售额1.06万亿元，同比下降29.3%（2023年-6.5%），其中商品住宅销售额同比下降32.7%。剔除2020年疫情影响，前两月销售面积和金额均为2017年以来最低值。分区域看，1-2月东部、中部、西部、东北区域商品房销售面积同比增速分别为-17.7%、-24.0%、-21.7%、-19.1%，中部地区降幅最大。据我们跟踪的64城数据，3月前两周新房销售面积同比降幅超40%，高基数下一季度销售市场仍在筑底。 新开工降幅扩大，竣工数据增速转负 2024年1-2月，全国房屋新开工面积0.94亿平，同比下降29.7%（2023年-20.4%），延续了2023年下降趋势，其中住宅新开工同比下降30.6%，销售数据疲软持续影响新开工信心。同时根据克尔瑞数据，2023年300城土地成交面积同比下降21%，也导致了新开工持续低于预期。1-2月，房屋竣工面积1.04亿