中邮证券：医药生物行业周报：行业配置偏移+政策催化，拉动医药走出独立行情

本周观点上月底，国家卫健委发布《国家卫建委开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知》，加快推进公立医疗高质量发展和十四五健康中国目标落地。后又经过包括全国骨科脊柱类耗材的集采落地，22省生化集采方案和27省电生理带量采购文件的相继出台等行业政策催化的不断累积，终由量变转向了质变。同时段，人民日报又连发三文全力支持“动态清零”，市场资金的配置方向继而出现一定变化，这才引发了医药本周底部崛起的市场表现。在市场行业配置+政策催化的大背景下，我们看好后面一段时间持续放量的反弹行情，但是否是正式反转仍需观测市场流动性和中美关系等黑天鹅事件的影响。医疗设备的更新和改造，一方面是对新冠疫情发生以来我国持续加大医疗资源投入的延续，另一方面是随着2020年后医疗新基建项目的陆续完结而催生出来的被动需求。从中国在建医院工程信息网的信息来看，医疗新基建从2020年新冠爆发开始，就进入到了高速发展阶段，历经近三年，至今仍旧维持较高新建水平。假设2020-2022年在建医院工程信息网新建数据仍为当年总新建面积的21%，我们预测2020年和2021年总新建面积达9727万平方米和11311万平方米，医院房屋建筑面积