民生证券：公用事业行业周报（2022年第41周）：用电需求有望重回高增，循环产业促绿色低碳发展

行情回顾：10月10日-10月14日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨6.05%、3.52%、3.86%、3.90%，同期沪深300指数上涨0.99%。高温与严寒并行，居民用电需求或持续增长：9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9%，单月用电量增速放缓，较8月份增速回落9.8个百分点，2019-2022年同期CAGR为5.6%；1-9月份，全社会用电量64931亿千瓦时，同比增长4.0%，2019-2022年同期CAGR为6.7%。9月以来的气候特征仍是高温少雨，全国平均气温18.1℃，较常年同期偏高1.0℃，为1961年以来历史同期第二高，仅次于去年的历史同期最高，受去年用电量的高基数影响，三产及城乡居民生活用电增速由正转负，环比8月季节性回落，尤其是居民用电需求的减少，缓解了此前二产面临的强制性保供压力。9月末以来华北发生两次冷空气过程，出现较大幅度降温天气，提前到来的采暖用电需求叠加南方地区“秋老虎”天气，或将再次推高10月居民用电需求。构建循环产业体系，促进绿色低碳发展：近日，北京市人民政府印发《北京市碳达峰实施方案》。其中提出：1）构建循环型产业体系，推动资源