申港证券：轻纺美妆行业周报：卫浴龙头箭牌家居开启申购

每周一谈：卫浴龙头箭牌家居开启申购事件：箭牌家居于10月14日开启网上和网下申购，发行价格12.68元/股。箭牌家居是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案。陶瓷卫浴市场头部集中度呈上升趋势，箭牌家居占有率较高。随着我国供给侧改革推进和行业标准的进一步规范，近几年我国头部卫浴企业市场集中度呈上升趋势，其中箭牌家居在国内卫浴市场占有率较高，为国内品牌第一。同日本CR3接近90%的水平相比，我国卫浴行业集中度尚有较大的提升空间。卫浴龙头五金市场竞争充分，头部企业优势逐步凸显，箭牌家居花洒口碑排名第一。龙头花洒和卫浴配件行业内企业众多，市场化程度高，头部企业在品牌建设、市场覆盖、制造技术升级和新产品研发方面的优势逐步凸显，中小企业生存空间被逐步挤压，劣质产品、同质化产品、不符合市场需求的产品和企业逐步退出市场。建筑陶瓷市场行业集中度小，少数高档产品企业优势显著。我国建筑陶瓷市场行业集中度低，地方性小厂数量众多，低档产品产能过剩，高品质建筑陶瓷生产