浙商证券：上市银行2022年三季报前瞻：盈利增速继续分化

投资要点预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。重点推荐南京/平安/兴业/宁波。业绩前瞻（1）行业前瞻：预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他非息收入的贡献边际下滑。（2）分类判断：预计22Q1-3银行间业绩表现分化，优质城农商行营收、盈利有望保持高增。预计22Q1-3国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润增速分别较中报持平、+0.3pc、+0.7pc、-0.3pc至6.0%、8.9%、15.8%、13.9%，预计营收增速分别较中报-0.3pc、-0.4pc、-0.2pc、-0.4pc至4.9%、2.4%、9.8%、4.1%。主要基于：部分中小行如江浙区域的优质城农商行，充分受益于经营区位强劲的经济增长韧性、信贷需求，同时大部分城农商行下半年投放以收益较高的零售和小微贷款为主，贷款结构的调整有望支撑息差企稳乃至回升，营收、利润增速有望保持高增。此外，预计股份行22Q1-3利润增速