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国金证券:电力设备与新能源行业研究:能源领域政策组合拳频出,十五五任务主线逐渐清晰.pdf |
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整体观点:节后一周内,围绕“可再生能源消费与消纳责任、节能降碳中央预算、治理价格无序竞争、风电增值税优惠政策”等相关领域的政策、文件频发,再次从一定程度上映射出我国能源行业在十五五期间潜在的重点任务主线:继续积极推进电力与非电领域降碳,同时推动相关装备制造业高质量发展。在当前市场波动环境中,建议重点把握“全球能源发展大势+我国十五五规划重点方向”:绿氢氨醇、风电、储能&光伏、电网设备(出海)。
氢能与燃料电池:氢氨醇政策组合拳频发,系统性扫清绿氢及其衍生物(绿氨/绿醇等)产业发展的障碍,行业已从示范探索迈入规模化爆发前夜。重点布局绿氢氨醇、燃料电池十五五规划方向:绿醇生产商、绿氢设备、燃料电池等。风电:财政部发布风电增值税政策调整公告,陆风增值税优惠50%政策结束,海风延续至2027年末,我们认为此次政策调整对陆风项目冲击较小,并有望提高业主短期加速建设海风项目的积极性,建议关注海缆、基础等直接受益环节。光伏&储能:光伏反内卷行动有效驱动7月以来产业链景气与产品价格修复,受益中上游硅料、硅片盈利显著修复的企业有望在Q3呈现较强势的业绩环比表现;同时临近年底,两方面值得关注:1)反内卷行
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