中国银河：化工行业周报：TDI、纯MDI等价差上涨，看好低估值成长性标的表现

核心观点（10.17-10.21）原油：本周油价涨跌互现，预计短期维持高位震荡一方面，美联储加息步伐仍未终止，经济衰退担忧情绪升温，或拖累远期原油消费增速。10月19日，CME数据显示美联储11月有望加息75个基点。另一方面，地缘政治博弈加剧，原油供应端存缩量预期。10月5日OPEC+部长级会议决定以2022年8月产量配额为基础，自11月开始将产量配额下调200万桶/日。欧盟对俄罗斯原油出口制裁将于12月5日生效。截至10月21日，Brent和WTI油价分别达到93.50美元/桶和85.05美元/桶，较上周分别变化2.04%和-0.65%；就周均价而言，本周均价环比分别下降1.96%和4.31%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为20.21%和13.08%。展望后市，供应收缩预期将给予油价支撑，但需求趋弱担忧仍将压制油价，预计Brent油价近期将在90-100美元/桶震荡运行。库存转化：本周负收益，年初至今原油正收益、丙烷负收益依据我们搭建的模型计算，本周原油库存转化损益均值在-153元/吨，年初至今为139元/吨；本周丙烷库存转化损益均值在-404元/吨，年初至今为-97元/