东方证券：公用事业行业周报：1-9月铁路发送电煤同比增加17%；电厂可耗天数29天

核心观点国铁集团：1-9月发送电煤11亿吨，铁路直供电厂可耗天数29天据国家铁路集团消息，今年1至9月份，国家铁路货物运输持续保持高位运行，累计发送货物29.21亿吨，同比增加1.74亿吨、增长6.3%。其中电煤运输保障精准有力。用好大秦、唐包、瓦日、浩吉、乌将线等主要煤运通道，增开煤运重载列车，精心组织北煤南运、西煤东运和疆煤外运，持续加大电煤保供力度。紧密对接地方政府经济运行部门和电厂企业，对电煤运输需求做到“充分满足、应装尽装”。1至9月份，国家铁路发送煤炭15.7亿吨，同比增长11.1%；其中电煤11亿吨，同比增长17%。截至9月30日，全国363家铁路直供电厂存煤6548万吨，同比增加3566万吨；可耗天数29天、同比增加15天，保持较高水平。煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转火电基本面已处至暗时刻，煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。“市场煤”和“计划电”的长期错位在政策引导下预计将逐步修正，届时火电周期性弱化、回归公用事业属性，有望以稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，并支撑转型发展的资本开支或可观的分红规模。其生命周期的最后一轮现金流将助力火电企业的“二次创