太平洋证券：医药生物行业周报：三季报密集披露期，关注优质标的业绩估值双重修复逻辑

本周我们讨论眼科医疗服务行业的投资逻辑。眼科疾病繁多，覆盖人群广，贯穿全生命周期。从婴儿期到中老年时期各类眼科疾病发病率不一，困扰未成年人和学龄前儿童的眼病主要是屈光不正、弱视、斜视等，我国未成年人近视发病率约为54%，弱视发病率约为2%，斜视发病率约为3%；困扰中青年的眼病主要是近视和干眼症，成年人近视发病率约为45%，干眼症发病率约为20%，随着年龄的增长，中老年人的白内障、青光眼、黄斑变性、糖尿病视网膜病变等患病率显著提升，60-89岁人群的白内障的患病率高达80%，75岁以上人群的黄斑变性患病率约为40%。伴随老龄化、生活方式改变、患者医疗意识提高、居民支付水平提高等多重因素的推动下，我国眼科医疗服务市场不断发展，2015-2019年，眼科医疗服务市场规模从507.1亿元增长到1,037.4亿元，复合增速达19.6%。预期2025年我国眼科医疗服务市场规模将突破2500亿。相比海外成熟市场，国内眼科治疗渗透率仍有巨大提升空间。（1）屈光：2021年中国每千人进行激光近视手术的数量仅为0.7例，仅为西欧国家的54%、美国的27%，随着人均收入水平、眼健康意识的提高以及手术方式进步