山西证券：煤炭月度供需数据点评：9月煤炭供需两旺，煤炭价格表现强势

月度供需数据：供给：产量略超预期，晋陕蒙新为主要增量贡献区域。2022年1-9月，原煤累计产量实现33.16亿吨，同比增11.2%；9月当月产量实现3.87亿吨，同比增12.3%，环比增4.39%。2022年1-9月，CCTD口径下主要产区增速均为正，其中新疆同比增20.64%、内蒙增19.00%，两区域高于全国增速。晋陕蒙新四个区域增量贡献度为104.84%。需求：终端需求平稳，下游需求改善。2022年1-9月，固定资产投资同比增5.9%，较上月增速提高0.1个百分点，其中制造业投资增10.1%（较上月提高0.1个百分点）、基建投资增8.6%（较上月提高0.3个百分点）、房地产投资降8%（较上月减少0.6个百分点）。2022年1-9月，火电增速实现0.5%，较上月增加0.7个百分点，由负转正；焦炭增速实现-0.5%，较上月增加0.6个百分点；生铁增速实现-2.5%，较上月增加1.6个百分点；水泥增速实现-12.5%，较上月增加1.7个百分点。9月当月原煤增速高于下游增速，火电增速实现6.1%，环比降8.7个百分点；焦炭增速实现5.4%，环比增7.9个百分点；生铁增速实现13%，环比增