德邦证券：可立克（002782）-2023年三季报点评：23Q3营收稳健增长，并表海光协同共进

可立克(002782)投资要点事件：2023年10月26日晚，公司披露2023年三季报：2023年前三季度公司实现营收34.58亿元，同比增长74.58%；实现归母净利润1.36亿元，同比增长85.90%；扣非净利润为1.17亿元，同比下降16.32%。单季度营收稳步增长，盈利能力有所提高。2023Q3，公司实现营收11.29亿元，同比增长19.73%，实现归母净利7,057.46万元，同比增长511.83%，实现扣非净利5,943.61万元，同比下降26.15%。单季度公司销售毛利率为13.11%，环比+1.70pct，同比-3.35pct，同比下降主要系海光并表后磁性元件收入占比提升，其成本结构中原材料漆包线占比较高，漆包线主要材料为铜，而Q3平均铜价较去年同期增长约7,100元/吨，导致成本增速明显；单季度公司销售净利率为6.67%，环比+3.49pct，同比+5.19pct。海光并表助益磁性元件，开关电源业务协同发展。公司主要业务为磁性元件与开关电源两大板块，磁性元件包括电子变压器和电感，主导产品电子变压器向下游延伸即电源产品。磁性元件方面，公司客户汇集行业龙头，2022年完成