首创证券：美容护理行业简评报告：美妆：珀莱雅升级红宝石面霜3.0，持续强化大单品矩阵

核心观点珀莱雅红宝石家族核心单品面霜升级至3.0，大单品系列持续迭代创新，看好Q4大促叠加新品催化销售放量。1）成分，红宝石面霜3.0创新双环肽+经典五重信号肽，是中国美妆首款合成环肽，同时叠加水飞蓟素，促进胶原力更上一层楼；2）产品质地，红宝石面霜3.0，在原有轻盈霜和滋润霜基础上，为混合肌、中性肌肤新增轻润霜，兼顾老客复购与新客拓展；3）包材，此次推新同步推出可替换包装，更加符合当前消费者的买赠需求；4）定价，红宝石面霜3.0定价359元/50g，赠送50g叠加优惠，合计到手价289元/100g，在产品升级的背景下，价格保持稳定，消费者接受度更高。2020年公司推出红宝石系列1.0，2022年迭代升级至红宝石2.0，9月19日红宝石系列升级至3.0。红宝石面霜2.0长年上榜天猫面霜回购榜单，今年618期间累计销量达50万件，GMV同比增长333%，在前期产品尚处市场高反馈下迭代升级红宝石面霜3.0，一方面体现了公司对产品生命周期的把控力，另一方面也体现了公司敏锐的洞察市场消费者需求，并以强劲的研发动能满足变化的消费者需求。至此，公司三大强势产品家族中双抗系列与红宝石系列均已迈入3.