国金证券：能源金属周报：稀土年内第三批指标发布，推动产业高质量发展

行情综述&投资建议本周（12.11-12.15）沪深300指数下跌2.3%，其中有色指数跑赢大盘，下跌1.3%。个股层面，本周鑫科材料势头良好，涨幅超过10%；斯瑞新材、铂科新材、宝钛股份跌幅较大，超过5%。锂：本周碳酸锂价格10.44万元/吨，环降11.8%；氢氧化锂价格9.57万吨/元，环降12.2%；广期所碳酸锂2401合约价格环降1.3%至10.18万元/吨，近月合约即将面临交割，多空资金博弈剧烈。需求端11月国内新能源车销量102.6万辆，环增7%。据鑫椤锂电消息，12月材料厂开工率下调，需求持续低迷，预计12月三元排产环降10-15%，铁锂排产环降10%，六氟排产小幅下滑。供给端本周原料端锂辉石价格环降8%至1150美元/吨；碳酸锂库存3.1万吨，环增1%；氢氧化锂库存2.2万吨，环增2.8%。对于后续锂行业走势判断，首先精矿价格补跌，部分矿企调整定价模式，矿价与锂盐价格基本挂钩；其次需求悲观预期持续演绎，明年Q1需求淡季下锂价可能达到拐点，但随着供应端逐步释放，过剩格局基本确定，锂价中枢将持续下移。明年供给端成本竞争加剧，行业持续洗牌，随着成本曲线左移，高成本项目可能面临