浙商证券：银行：暨国务院金融工作报告点评：未来金融工作重点解读

报告指出下一步金融工作导向为：货币政策保持正常化，信贷投放加大支持实体力度，金融风险防范化解主题不变。事件2022年10月28日，央行首次代表国务院向全国人大常委会做金融工作情况报告，报告主要回顾了2022年的工作进展及下一步的政策安排。保持正常的货币政策货币政策以现有结构性工具为主。当前外部环境复杂，多国正在密集加息，人民币面临贬值压力，央行投放流动性的制约因素较多。央行指出“我国有条件尽量长时间保持正常的货币政策，维护币值稳定”，预计货币政策不搞大水漫灌，采取降准等信号意义较强的货币政策概率较小。未来实际贷款利率将进一步降低。报告指出要“进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资和个人消费信贷成本”。在目前“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率/存款利率”货币政策传导机制下，不排除未来进一步调降LPR利率可能，带动实际贷款利率下降，同时银行存款利率也将随着LPR调降，负债成本降低，银行合理息差得到保护。加大支持实体经济力度（1）总量宽信用将继续发力，报告指出鼓励“银行业金融机构合理加大信贷投放力度”，信贷增长将维持稳定，预计22Q4人民币信贷有望维持同比多增态势。（2）结