天风证券：公用事业行业研究周报：新能源装机放量可期，广东煤机盈利有望改善

本周专题：近期，新能源装机增长、煤电机组未来盈利性等方面引发广泛关注。本周我们从电价、造价等方面对此进行分析。核心观点：光伏：组件价格有望回落并带动装机放量，绿电交易增厚业绩光伏组件的成本约占到电站建设成本的一半。受光伏产业链涨价及储能配置要求，集中式光伏电站安装量受到抑制。从今年前三季度来看，我国光伏新增装机共52.6GW，其中，集中式光伏电站17.27GW、分布式光伏35.33GW，分别占光伏新增装机的32.8%、67.2%。基于组件价格、分布式光伏与集中式光伏对于组件价格的敏感度等方面，我们预计今年新增光伏装机中分布式光伏仍将保持较高比例。展望明年，硅料产能的增加有望使得硅料价格松动，并带动组件价格下降。从各省十四五规划来看，光伏或将贡献新能源发电项目的主要增量。未来随着组件价格回落，光伏装机有望放量，并带动新能源运营商规模快速扩张。绿电交易有望量价齐升，增厚运营商业绩。政策催化下，绿电交易量有望增长。2022年1-9月，我国绿色电力市场交易电量达136.3亿千瓦时。绿电环境溢价将有助于增厚业绩。2021年首次绿色电力交易试点启动时，绿色电力价格相比各省燃煤标杆电价具有3-5分/