信达证券：原油周报：消费旺季预期推动油价持续回调

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年6月14日当周，油价整体回升。本周，虽然IEA、EIA和OPEC发布的5月月报对需求预期出现分歧，但根据百川盈孚，市场机构预计消费和交通需求增加将推动油市在第三季度出现大幅供需缺口。美国劳工部周四的公布的数据，美国上周初请失业救济人数意外升至8月份以来最高，美国5月生产者价格指数(PPI)环比意外下滑0.2%，再次提升美联储降息预期。本周油价持续上涨。截至本周五（2024年6月14日），布伦特、WTI油价分别为82.62、78.45美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年06月14日当周，布伦特原油期货结算价为82.62美元/桶，较上周上升3.00美元/桶（+3.77%）；WTI原油期货结算价为78.45美元/桶，较上周上升2.92美元/桶（+3.87%）；俄罗斯Ura