东吴证券：公用事业行业跟踪周报：继续推荐长江电力在高股息资产中的配置价值

投资要点 本周核心观点：长江电力发布未来五年股东分红回报规划，最低比例超过70%。公司发布关于未来五年（2026-2030年）股东分红回报规划的公告。公司将采取现金或者股票方式分配股利，并优先采用现金分红的方式进行分配，对2026年至2030年每年度的利润分配按不低于当年合并报表中归母净利润的70%进行现金分红（与2021~2025年的分红规划一致），实施现金分红的条件为当年实现盈利。原则上每年度进行一次现金分红，在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。 行业核心数据跟踪：电价：2025年7月电网代购电价同比下降3%环比下降1.4%。煤价：截至2025/8/15，动力煤秦皇岛5500卡平仓价698元/吨，周环比上涨60元/吨。水情：截至2025/8/15，三峡水库站水位160.34米，2021、2022、2023、2024年同期水位分别为147米、147米、159米、156米，蓄水水位正常。三峡水库站入库流量14500立方米/秒，同比下降12.12%，三峡水库站出库流量13600立方米/秒，同比下降10.53%。用电量：2025H1全社会用电量4.84万亿千瓦时（同比+3.7%），