中国银河：化工行业周报：22Q3化工盈利承压，把握周期、布局成长

原油：本周油价延续反弹，预计短期偏强运行截至11月4日，Brent和WTI油价分别达到98.57美元/桶和92.61美元/桶，较上周分别上涨2.92%和5.36%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为26.73%和23.14%。本周油价上涨受到美国原油及汽油持续去库以及美联储加息幅度预期放缓等因素影响。展望后市，我们认为受OPEC+减产、欧盟对俄罗斯原油制裁计划影响，供应收缩将给予油价支撑；短期美国炼厂检修高峰季即将结束，原油加工需求存季节性回升预期，叠加美联储加息幅度预期放缓影响，短期需求望边际改善；但经济衰退担忧仍存，油价上行高度仍受压制。预计近期Brent原油价格或偏强运行，运行区间参考90-100美元/桶。库存转化：本周原油负收益、丙烷正收益依据我们搭建的模型计算，本周原油库存转化损益均值在-87元/吨，年初至今为282元/吨；本周丙烷库存转化损益均值在103元/吨，年初至今为-102元/吨。价格涨跌幅：本周市场表现疲弱，价格重心延续回落在我们重点跟踪的182个产品中，与上周相比，共有50个产品实现上涨，占比约27%；31%产品价格持平、41%产品价格下跌。化工品价格表现