东亚前海证券：社服行业周报：为农服务再升级，供销社重启育新机

上周行情回顾：上周（10.31-11.4）社会服务板块（申万）上涨10.78%，上证综指上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，沪深300上涨6.38%，上周社会服务板块在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第3。核心观点：受益于供销社恢复重建后的渠道拓展，再生资源、农资流通等行业头部企业市场份额有望提升。供销社在不断深化改革的过程中，逐渐聚焦于农业社会化服务，新一轮重建或意味着供销社将与各类市场主体开展更广泛的业务合作。冷链物流运营公司或迎来与供销社合作机遇；地方金融服务机构与供销社的合作有望破解农业企业融资难困境；电子商务、线下商超、供应链公司均有望借助与供销社业务合作开启发展新篇。再生资源方面，在农村家电下乡和以旧换新政策激励下，再生资源行业将充分受益于供销社政策支持下农村再生资源回收利用渠道的拓展，头部企业有望借助渠道铺开进一步提升市占率，相关标的有供销总社控股的废电回收市占率达20%+的龙头企业中再资环。农资流通方面，行业集中度提高趋势不变，供销社的恢复与重建，农资流通企业的采购与分销渠道有望得到拓展，头部企业的市场份额和盈利能力有望迎来提升，相关标的有浙江供销社控股的浙农股份