申港证券：电力设备行业研究周报：电新行业前三季度总结

每周一谈：电新行业2022前三季度总结2022年初至今，电力设备（申万）板块呈现高波动走势。从年初开始行业指数就下行，4月份由于受疫情影响，创下区间最大跌幅：-38.6%，然后强势反弹，至6月底几乎收复年度所有跌幅，随后震荡运行。由于疫情反复和美国加息等因素的影响，第三季度行业指数又快速下行。年初至今，电力设备行业跌幅为-15.47%，比沪深300约高8.3pct.，排在申万一级行业第14位，处于中游水平。电力设备行业的营收继续维持高速增长，2022Q1~3营收同比增速达39.9%，其子行业中，电池板块营收同比增速最高，约为94.2%。电力设备行业的归母净利润继续保持高速增长态势，2022Q1~3同比增速达到73.2%，其子行业中，其他电源设备II、光伏设备和电池板块增速较高，增长率分别为7916%，106.5%，74.4%。电力设备行业的毛利率继续维持在良好水平，2022Q1~3毛利率为20.32%。其净利率稍有提高，为9.45%，约比去年同期提高1.6pct.。在电力设备子行业中，电池板块毛利率和净利率同比下滑较大，分别下降3.68pct.和1.3pct.。这主要因为碳酸锂价格大幅