招商证券：宏观点评报告：辨析“日本化”

发布者：wx****e9

2023-11-10

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经济招商证券

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该摘要介绍了日本化现象及其推动因素，以及欧美与日本在应对经济问题方面的差异。日本化主要表现为经济持续低速增长、持续通缩、低利率成为常态、货币和财政政策成效有限、人口老龄化等方面。然而，2020年新冠疫情冲击后，欧美进入加息周期，政策利率脱离零下限，欧美无法被归入日本化。文章还回顾了日本在泡沫经济破灭后的政策失误，包括对经济泡沫应对的错误以及未能及时采取支持和应对措施导致问题长期化等。最后，文章指出全球经济下行超预期和欧美通胀回落超预期是风险提示。

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