海通证券：康养系列专题四——健康产业深度（上篇）健康险方兴未艾，产品亟待创新

目前我国健康产业供给端、需求端与支付端不平衡，为商业健康险及健康产业发展带来机遇。1）卫生费用增长快，医疗服务及健康管理供需缺口较大。伴随我国居民生活质量提高和老龄化程度加深，医疗服务及健康管理服务的需求与日俱增。2005-2020 年，国民卫生总费用复合增速为15.2%，较GDP年均增长率高出6.7ppt。但我国当前医疗资源分布并不平衡，2021Q1数量占比仅0.3% 的三甲医院服务了38%的诊疗人次。2）我国基本医疗保障程度有限且面临较大支付压力，个人自付比例高，商业保险参与度提升空间大。2020年全国基本 医疗保险参保率达95%以上，但结余率仅为10.4%，较2019年下降了5.9pct， 面临较大支付压力。从医疗卫生费用的支付结构来看，2019年，中国个人自付占28.36%，而商业保险仅占3.57%，远低于美国的31.49%。3）近年来健康险及健康产业发展持续受到政策鼓励。2020年发布的《关于深化医疗制度改革的意见》提出全面部署以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系，健康险发展已站到更高战略层次上。