中原证券：东方证券（600958）-2023年中报点评：投资收益显著改善推动公司释放业绩弹性

东方证券(600958)2023年中报概况:东方证券2023年上半年实现营业收入86.95亿元，同比+19.18%；实现归母净利润19.01亿元，同比+193.72%。基本每股收益0.21元，同比+200.00%；加权平均净资产收益率2.44%，同比+1.58个百分点。2023年半年度不分配、不转增。点评：1.2023H公司经纪、利息净收入及投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，投行、资管、其他收入占比出现下降。2.机构客户及私人财富业务增势喜人，代买收入市占率稳中有升，经纪业务手续费净收入同比-5.72%。3.股权融资规模下滑幅度较大，各类债券承销金额同比保持增长，投行业务手续费净收入同比-14.55%。4.券商资管、公募基金业务营收均出现下滑，资管业务手续费净收入同比-18.06%。5.自营业务规模再创新高，固收自营投资业绩保持行业前列，投资收益（含公允价值变动）同比+190.50%。6.两融规模企稳回升，持续压降质押规模，信用减值维持高位，利息净收入同比+46.54%。投资建议:报告期内公司机构客户及私人财富业务增势喜人，经纪业务手续费净收入虽有下滑但优于行业；受市场环境影响，