华西证券：玲珑轮胎（601966）-塞尔维亚基地投产放量，拓海外&调结构业绩拐点向上

玲珑轮胎(601966)事件概述公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入145.30亿元，同比增长13.72%，实现归母净利润9.60亿元，同比增长343.88%，扣非归母净利润8.91亿元，同比增长725.32%，EPS0.65元。分析判断:2023年第三季度业绩大增，主因需求恢复、产销增长及产品结构调整2023年第三季度，公司实现营业收入52.93亿元，同比增长21.03%，环比增长9.10%，实现归母净利润3.99亿元，同比增长278.01%，环比增长14.80%，实现扣非归母净利润亿3.92亿元，同比增长303.67%，环比增长22.76%。公司2023Q3销售毛利率22.93%，同比增长8.69pct，环比增长4.27pct；销售净利率7.53%，同比增长5.12pct，环比增长0.37pct。公司盈利能力提升主要原因系产能利用率提升，原材料价格下降，且销量同比增加。“7+5”战略稳步推进，塞尔维亚基地投产放量公司稳步推进“7+5”全球战略布局，目前已经形成“5+2”产能布局(包含有国内5个基地，海外2个基地)，据投资者问答，公司塞尔维亚工厂的卡客车