国海证券：轻工制造行业双周报（2024.01.22-02.04）：聚焦低估值优质龙头，出口景气度有望延续

投资要点： 关注地产后周期板块春节后315及开门红反馈，2024Q1有望实现低基数高增长。受地产环境影响，家居板块整体估值处在历史底部，市场悲观预期充分体现，估值筑底企稳，安全边际较高。展望2024年，随着地产政策催化落地以及2023年竣工周期传导，春节后开门红叠加315营销活动有望带动需求边际回暖，市场集中度有望向头部整合。建议关注家居板块优质龙头欧派家居、顾家家居、志邦家 居以及瑞尔特（自主品牌持续拓展，代工表现稳健）、奥普家居（高股息标的、分红政策有望延续）。 出口链建议后续关注业绩确定性较强+低估值标的。受益于下游去库基本完成，订单逐步恢复至正常节奏，细分品类出口代工企业及自主品牌出海企业呈现订单端边际改善，在2023年单季度低基数影响下，2024年有望实现逐季度相对较好的表观增长，全年增长确定性相对较强。随着降息预期逐步落地，有望带来需求端进一步改善预期，或存在一定的补库可能性。在当前景气度边际改善的情况下，建议积极关注回调后低估值+业绩确定性较强的出口代工细分龙头、积极拓展海外自主品牌跨境电商或线下渠道的优质企业。建议关注建霖家居、松霖科技、依依股份、致欧科技、乐歌股份。