万联证券：电力设备行业快评报告：电力设备出口：12月开关、电缆表现较好

事件：2025年1月20日，海关总署发布2024年12月电力设备出口数据。 投资要点： 变压器（>16kVA）：整体稳定增长，欧洲、北美和拉美地区环比回升2024年12月，我国变压器出口金额为39.00亿元，环比增长5.96%，同比下降2.55%。2024年1-12月，我国变压器累计出口金额为338.58亿元，同比增长42.87%。 分到达地区来看，我国对亚洲、非洲的变压器出口同环比波动，2024年12月，我国对亚洲、非洲的变压器出口金额分别为13.58、3.73亿元，环比下降30.33%、5.04%，同比增长62.63%、77.77%；我国对欧洲、北美、拉美的变压器出口环比回升，2024年12月，我国对欧洲、北美、拉美的变压器出口金额分别为9.00、5.71、6.03亿元，分别环比增长164.26%、9.21%、40.26%，同比-61.40%、+78.32%、+189.40%。 电表：整体环比回落，对欧洲地区出口表现较好 2024年12月，我国电表出口金额为9.66亿元，环比下降13.10%，同比增长18.84%。全年来看，2024年1-12月，我国电表累计出口金额为112.25亿