民生证券：文灿股份（603348）-系列点评六：一体化压铸引领行业静待海外工厂改善

文灿股份(603348) 事件：2024年7月14日文灿股份发布2024年半年度业绩预告：公司预计2024年上半年实现归母净利润0.7~0.9亿元，同比增长403.2%~547.0%。预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.6~0.8亿元，同比增长475.2%到666.9%。 2024Q2业绩承压静待海外工厂改善。按照公司业绩预告中值计算，公司预计2024Q2单季度预计实现归母净利润0.2亿元，同比+57.0%，环比-72.2%。公司2024Q2业绩同比大幅增长，主要原因为公司新能源客户新车型上市为产品产销量带来一定提振作用，以及车身结构件及一体化大铸件产品在收入结构中的占比增加，进而带来利润增加；公司2024Q2业绩环比下滑，我们认为主要原因为百炼集团前期出现的部分产品交付问题目前仍处于逐步改善过程中，短期内对公司经营业绩仍有一定扰动。 长期逻辑不改一体化压铸持续引领行业。公司一直致力车身结构件产品的研发，根据公司2023年年报披露，在大型一体化车身件领域，公司获得多家汽车客户共11个大型一体化结构件定点（其中2023H2新获两个）；2024年7月公