安信证券：消费建材：政策宽松有望迎来估值修复，行业基本面筑底改善可期

事件：11月8日，银行间市场交易商协会官网发布消息称，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。11月9日，中债信用增进公司发布通知称，接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料。地产融资放松政策发布，行业持续筑底静待数据改善。宏观上，海外核心通胀回落，货币宽松预期强劲。地产行业需求上，目前地产数据仍在筑底，但年初以来地产宽松政策密集发布，政策大多集中在购房端政策放松，同时推进保交付工作。近期，房企融资端利好政策接连发布，民营地产债券融资支持工具扩容，银行间债券市场发债范围有望扩大至地方优质民营房企，同时中债增给予增信支持，民营地产融资压力有望缓解，静待政策落地后的地产数据改善，消费建材短期有望迎来行业估值修复的β行情。稳增长基调叠加防疫政策优化，非房+C端市场需求释放。目前多家消费建材公司在下游地产市场基础上，同步拓展非房基建类及C端零售领域业务，优化下游客户结构，加强零售和工程端渠道建设上。当前基建稳增长仍为投资建设重要内容之一，同时防疫管控工作优化政策发布，