财通证券：饰品行业点评报告：10月印度培育钻裸钻出口高基数下同比+22%

核心观点印度钻石珠宝进出口数据跟踪：培育钻裸钻出口高基数下同比+22%2022年10月，印度培育钻石毛坯进口额为0.55亿美元，同比下降46.53%，培育钻石裸钻出口额为1.79亿美元，同比增长22.23%；2022年10月，印度天然钻石毛坯进口额为9.33亿美元，同比下降32.19%，天然钻石裸钻出口额为18.91亿美元，同比下降26.12%。培育钻出口端渗透率走高：2022年10月，印度培育钻石进口端渗透率为5.56%，同比-1.39pct；出口端渗透率为8.63%，同比+3.23pct。美国11-12月将进入珠宝销售旺季，下游进入备货补库周期，出口端快速恢复。中游出于自身库存考虑，出货回款库存减少，同时印度尚处排灯节假期排产下滑，进口端有所下滑。下游承接能力强，中游即将进入补库阶段，进口端有望环比改善。投资建议：Q3业绩落地，主要公司前三季度业绩保持高增，培育钻/工业金刚石/复合超硬材料景气度高企。淡季毛坯价格低点已过，11-12月美国珠宝消费旺季将至，下游需求有望加速向上，终端贸易商、零售商已进入备货补库阶段，10月印度培育钻裸钻出口额同比+22%。受益于需求端季节性向好，9月