东方证券：公用事业行业周报：中电联：建议煤电基准价上调至0.4335元/千瓦时

中电联：建议将平均煤电基准价调为0.4335元/千瓦时为更好地服务构建新型电力系统，中电联组织完成了《适应新型电力系统的电价机制研究报告》，并作为年度调研成果之一，在中电联2022年会上发布。报告提出电价改革重点是健全完善电价形成机制和疏导机制。未来系统对于电力的需求，将从以电量价值为主向多维价值转变，电价的构成也应逐步体现电力的多维价值。电价的合理构成应包括六个部分，即电能量价格+容量价格+辅助服务费用+绿色环境价格+输配电价格+政府性基金和附加。报告建议合理设置煤电基准价，应在基准价中及时反映燃料成本变化，使基准价发挥价格基准的作用，可考虑将秦皇岛港5500大卡下水煤基准价535元/吨对应全国平均煤电基准价0.38元/千瓦时设置为基点，按照标煤价格上涨或下降100元/吨对应煤电基准价上涨或下降0.03元/千瓦时的标准进行联动。如果根据以上方法测算，按照当前的5500大卡电煤中长期交易均价675元/吨的水平，对应平均煤电基准价调为0.4335元/千瓦时的水平，在联动后的基准价水平上再实施上下浮动。煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转火电基本面已处至暗时刻，煤价、电价新常态下有望