华安证券：基础化工行业专题：地产边际静待改善，化工需求有望复苏

主要观点：楼市松绑信号开始释放，民企融资支持力度加大11月8日北京住建委发布，取消亦庄台湖、马驹桥板块双限购政策，核心城市楼市松绑释放强信号，宽松政策有望进入加速期，后续政策或将密集出台。民企融资方面，11月8日，中国银行间交易商协会发布推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，新措施未来有望加快经济复苏，提振消费者信心，促进商品房销量增长。地产政策边际改善，未来地产链化工品有望受益地产产业链作为目前我国最重要的经济支柱之一，房地产对GDP的综合贡献率超过10%。化工品的需求景气度受地产景气度影响较大。聚合MDI：地产链应用占比71%，市场空间210亿，目前聚合MDI价格、价差历史分位分别为14.25%和14.13%，均处于历史低位水平，行业供给稳定，受地产复苏弹性空间大。TDI：地产链应用占比70%，市场空间103亿，目前TDI价格、价差历史分位分别为25.99%和25.18%，均处于历史低位水平，目前部分海内外企业TDI仍处于不可抗力和检修阶段，TDI下游软体家居的景气度有望影响TDI后续需求。有机硅胶：