国投证券：百亚股份（003006）-产品结构不断优化，全国化拓展持续推进

百亚股份(003006)事件：百亚股份发布2023年业绩快报。2023年公司实现营业收入21.40亿元，同比增长32.72%;归母净利润2.33亿元，同比增长24.58%；扣非后归母净利润2.06亿元，同比增长15.06%。其中23Q4实现营业收入6.63亿元，同比增长37.45%；归母净利润0.51亿元，同比下降16.71%；扣非后归母净利润0.35亿元，同比下降41.24%。外围省份拓展加速，线上渠道增速靓丽分渠道看，1）2023年电商渠道实现收入7.44亿元，同比增长100.3%；其中，23Q4实现收入3.11亿，同比增长110.2%，实现加速增长。23年公司加快电商和新兴渠道建设，电商业务增长较快，抖音、拼多多、天猫和京东等电商平台均实现了较快增长，尤其在下半年，公司品牌资源投入加大，益生菌产品在抖音渠道形成业务突破。2）2023年线下渠道收入为12.75亿元，同比增长14.8%；其中，23Q4实现收入3.11亿元，同比增长7.6%。23Q4外围省份收入同比增长61.0%，核心五省四季度收入同比基本持平。23年公司围绕广东、湖南、河北三个重点区域加快外围省份市场拓展。产品方面，