东吴证券：同花顺（300033）-2024年半年报点评：C端业务短期承压，AI产品持续更新

同花顺(300033) 事件：2024上半年，公司实现营业总收入同比-5.51%至13.89亿元，归母净利润同比-20.99%至3.63亿元，扣非净利润同比-23.26%至3.44亿元。投资要点 市场成交活跃度下行，C端业务仍然承压，B端收入相对稳健。分业务来看，1）公司互联网推广服务、基金代销业务收入分别同比+9.5%/-4.9%至3.5/1.7亿元；据Wind，2024上半年市场日均A股交易额同比-9.48%至8533亿元，资本市场波动压制C端需求，我们预计公司互联网推广业务收入有所滞后，以及期货端导流大幅增长，致该项业务收入正增长。2）公司增值电信业务同比-11%至7.7亿元；2024上半年，公司销售商品、提供劳务收到的现金同比-7%至15.7亿元；当前市场波动，C端金融产品价格下降、投资者对服务质量要求提高，我们预计公司C端产品销售额有所下滑，B端产品iFinD销售收入相对稳健。3）软件销售及服务业务同比-7.2%至1.03亿元，基于券商系统持续更新的原因，我们预计该项业务收入基本稳定。 持续加大推广及研发投入，成本率上行。2024H1，公司归母净利润率同比下降5.11pct至