国联证券：建筑材料行业专题研究：24Q3水泥等有亮点，关注Q4供需共振机会

装修建材：需求承压竞争激烈，收入利润多数下降 地产需求持续筑底，装修建材需求承压，主要装修建材竞争或延续较为激烈态势，2024Q3样本装修建材企业收入和利润多数下降，2024Q1-3样本装修建材总收入1,118亿元，yoy-7%；归母净利润69亿元，yoy-31%；其中2024Q3总收入383亿元，yoy-11%；归母净利润23亿元，yoy-42%。部分具备“消费”特征更强的装修建材企业如北新建材、兔宝宝等延续相对稳定增长态势。 玻璃：药玻龙头增长强劲，浮法/光伏景气均承压 浮法玻璃方面，竣工承压，浮法玻璃景气度持续承压，浮法玻璃企业收入和利润增长承压。光伏玻璃方面，2024Q3光伏玻璃行业景气度持续下行，光伏玻璃企业收入增长承压，包括福莱特在内的样本企业24Q3利润均亏损。药用玻璃中，山东药玻2024Q1-3盈利延续快速增长。石英玻璃2024年需求增长动能减弱，代表企业石英股份/菲利华2024Q3收入分别yoy-89%/-16%，归母净利润yoy-97%/-50%。 玻纤水泥：24Q3玻纤扣非环比改善，水泥“淡季不淡” 玻纤方面，2024Q3玻纤均价提升，主要企业扣非利润环比均延续改