国海证券：万华化学（600309）-公司点评：拟与ADNOC等合资建设160万吨特种聚烯烃项目，步入国际化3.0时代

万华化学(600309) 事件: 2024年7月23日，据中国证券报，万华化学集团股份有限公司、万融新材料（福建）有限公司（万华化学控股公司）与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、北欧化工（Borealis）、博禄公司（Borouge）在北京举办了《项目合作协议》签约仪式，由阿布扎比国家石油公司、北欧化工、博禄公司组成的投资联合体和万融新材料（福建）有限公司按照50%： 50%持股比例组建合资公司，共同启动在福建省福州市建设一套产能160万吨/年的特种聚烯烃一体化设施的可行性研究。 投资要点: 发挥各股东优势，产业链协同受益 投资联合体中北欧化工专有的Borstar？技术生产制造的聚烯烃产品具有很强的比较竞争优势，博禄公司在特种聚烯烃生产（包括乙烷在内的多种原料路线）方面具有的丰富经验，与万华在乙烷供应链的优势（包括乙烷原料成本、码头资源、VLEC成本、生产工艺等）共同构成了基于乙烷原料的合资项目的优异的经济性基础。 北欧化工的Borstar技术是双峰聚乙烯的典型生产工艺。普通聚乙烯的分子量分布只有一个峰，而双峰聚乙烯有两个峰值。由于聚乙烯树脂的可加工性和力学性能相互矛盾，提高分子量可