国海证券：利安隆（300596）-2024年三季报点评：Q3盈利受需求端影响环比有所下滑，新产能逐步释放

利安隆(300596) 事件: 2024年10月28日，利安隆发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营业收入42.7亿元，同比+10.6%；实现归母净利润3.14亿元，同比+10.9%；扣非后归母净利润3.02亿元，同比+11.8%；经营活动现金流量净额2.88亿元，同比+156.5%。销售毛利率为21.1%，同比提升1.9个pct，销售净利率为7.2%，同比提升0.04个pct。 2024Q3单季度，公司实现营业收入14.5亿元，同比+6.9%，环比-1.4%；实现归母净利润为0.94亿元，同比-6.5%，环比-16.9%；扣非后归母净利润0.90亿元，同比-4.4%，环比-20.7%；经营活动现金流净额为1.7亿元。销售毛利率为20.6%，同比+1.50个pct，环比-0.83个pct。销售净利率为6.34%，同比-0.92个pct，环比-1.33个pct。 投资要点: 受下游需求较弱影响，Q3盈利水平环比有所下滑 2024年Q3单季度实现归母净利润为0.94亿元，同比减少0.06亿元，环比减少0.19亿元。我们认为主要由于三季度整体宏观需求较弱，2024Q3销售毛利率为