浙商证券：医药行业周报：“二十条”后的医药投资主线思考

投资要点本周思考：“二十条”后医药投资主线事件一：2022年11月14日，国家主席习近平在印尼巴厘岛同美国总统拜登举行会晤，指出“推动中美关系重回稳定发展轨道，造福两国，惠及世界”。观点：以医药CXO、原料药、医疗器械为代表的医药出口产业链，在国内医药产业链中充当着“枢纽”作用，在全球供应链中起着越来越重要的作用，我们认为两国领导人的会晤，边际上或改善了贸易摩擦、产业转移相关逻辑的预期。投资建议：在产业转移逻辑的压制变量边际改善背景下，我们建议关注具有全球竞争力的创新升级配套产业链公司，医药CXO：药明康德、康龙化成、九洲药业、凯莱英、博腾股份、泰格医药、昭衍新药、美迪西、药石科技等；医药API及其他创新相关供应链：健友股份、普洛药业、仙琚制药、奥锐特、森松国际、键凯科技、药康生物等；医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗、微创医疗等。事件二：2022年11月17日，国务院联防联控机制新闻发布会强调，新冠疫情防控我国要从①持续加强定点医院建设；②加强方舱医院的建设；③要持续加强发热门诊的建设等三个方面来加强能力建设和对患者的分级分类救治。其中特别提到要加强重症的监护单元（ICU）建设，要求ICU