国联证券：金山办公（688111）-订阅业务增长亮眼，AI商业化落地值得期待

金山办公(688111)事件：金山办公发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营收32.70亿元，同比增长16.99%；归母净利润8.93亿元，同比增长9.86%；扣非归母净利润8.60亿元，同比增长29.85%。其中第3季度公司实现营收10.98亿元，同比增长9.40%；归母净利润2.94亿元，同比增长0.18%；扣非归母净利润2.84亿元，同比增长13.36%。订阅业务增长亮眼，授权业务当期承压报告期内公司不断升级数字办公解决方案及服务，打造政企客户数字办公标杆案例并不断复制，推动国内机构订阅及服务业务，实现营收2.48亿元，同比增长36.13%。同时优化全线产品使用体验，升级会员权益体系，个人用户付费转化与客单价不断提升，带动国内个人办公服务订阅业务稳定增长，Q3实现营收6.50亿元，同比增长25.64%。受去年同期高基数及本期党政领域信创订单不及预期影响，国内机构授权业务实现营收1.31亿元，同比下降41.72%。月活用户增长放缓，WPSAI商业化落地值得期待截至2023Q3，公司主要产品月度活跃设备数为5.89亿，同比增长1.90%。其中WPSOfficePC版月