德邦证券：玲珑轮胎（601966）-轮胎销量同比高增，全球化布局稳步推进

玲珑轮胎(601966)投资要点事件：10月24日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度公司实现营业收入145.30亿元，同比增长13.72%；实现归母净利润9.60亿元，同比增长343.88%；实现扣非后归母净利润8.91亿元，同比增长725.32%。受益轮胎海内外需求复苏，公司三季度轮胎销量同比高增。随着经济复苏、下游需求回暖，轮胎海内外需求有显著复苏。海外需求方面，中国轮胎出口量有显著修复。根据海关总署及Wind数据，2023年1-11月中国新的充气橡胶轮胎出口数量为5.64亿条，较2022年同期同比增长11.4%。内需方面，根据米其林半年报数据，2023年上半年中国乘用车及轻卡轮胎配套需求增长6%、替换需求增长16%；卡车轮胎配套需求增长18%、替换需求增长19%。玲珑轮胎作为国内轮胎头部企业，充分受益于轮胎行业需求回暖趋势。2023年三季度公司轮胎销量1936.15万条，销量同比增长16.47%，带动公司销售收入同比增长21.26%。产品价格上涨、原材料压力缓解，公司盈利改善显著。2023年前三季度公司销售毛利率为19.70%，销售净利率为6.60%，分别较202