中债研发中心：2013年9月份债券市场分析报告

中债收益率曲线长端上行明显 中债净价指数较上月跌幅明显收窄 ——2013年9月份债券市场分析报告 本 月 要 点 收益率曲线长端上行明显，中债净价指数跌幅较上月明显收窄 基本面回暖，流动性有所缓解，债市出现回暖 9月份以来，债券市场流动性紧张局面有所缓解，但投资者谨慎情绪仍较为浓厚。受基本面回暖、节前资金面压力和美联储QE退出预期三方面的综合影响，债券市场的走势较前两月出现了一定的变化。中债收益率曲线整体长端上行明显，中债综合净价指数小幅下跌，跌幅较上月明显收窄。 一、欧元区经济正在复苏，美国经济再度走弱 9月欧盟景气指数上升2.4个点至100.6，为2011年7月以来首次升至长期均值上方。欧元区9月经济景气指数连续第五个月上升，并触及逾两年高位，受助于所有行业的信心改善，这证明欧元区经济正在复苏。欧元区前五大经济体中有三个经济体的上行势头尤为强劲，他们分别是西班牙、意大利和法国。意西两国景气指数均上升2.5个点，法国走高1.6个点。而欧洲最大经济体德国的景气指数大体持平，荷兰则下降了0.9个点。 美国9月ISM非制造业指数为54.4，远低于前值58.6，同样差于预期的57.0