华西证券：CXO行业2021年中报跟踪报告——CXO行业继续维持高景气度，中长期继续战略性推荐

考虑到全球研发依然处于高景气度且向中国转移趋势不变，以及叠加国内研发高爆发中，维持前期对国内CXO高景气度的判断。全球(以跟踪美国指标为例)行业跟踪指标依然处于景气度高点:跟踪前置指标(美国PEVC投融资情况及IPO情况)，合计单季度融资金额在150亿美元(其中PEVC90-110亿美元、IPO40-60亿美元)，依然处于历史高位；另外我们跟踪跨国药企研发投入及美国FDA获批新药情况，均保持高强度。 国内行业跟踪指标向上趋势不变：国内创新药IND受理品种数量，自2020年以来持续保持高速增长，表征国内的创新依然处于初期；另外国内PEVC投融资规模、IPO上市融资情况、以及大药企及Biotech企业的研发投入继续处于高景气度中。