开源证券：煌上煌（002695）-公司信息更新报告：成本短期承压，收入环比改善

煌上煌(002695)收入环比改善，维持“增持”评级公司2023H1实现收入11.5亿元，同比下滑3.0%，实现归母净利润0.8亿元，同比增长3.3%，其中2023Q2实现收入6.4亿元，同比下滑0.8%，实现归母净利润0.5亿元，同比增长7.0%。2023H1末门店数量4213家，净新开门店600家，公司收入端环比一季度已有改善，我们小幅上调盈利预测，预计公司2023-2025年分别实现归母净利润1.7（+0.4）、2.1（+0.2）、2.6（+0.1）亿元，同比增长440.9%、27.3%、22.3%，EPS分别为0.33、0.41、0.51元，当前估计对应PE分别为33.9、26.6、21.8倍，维持“增持”评级。鲜货、米制品稳步恢复，开店持续推进公司2023Q2收入下滑0.8%，主因消费疲软，同店恢复较慢所致。分品类看，2023H1鲜货、包装、屠宰、米制品业务分别实现收入7.7、0.3、0.2、3.1亿元，同比变化1.7%、-39.0%、-31.9%、3.0%，其中鲜货及米制品主业逐步恢复，包装产品、屠宰业务收到业务重心调整下滑较多。分区域看，2023H1江西、广东、浙江分别实