德邦证券：电子行业存储价格周度跟踪-0129：DRAM价格持续上涨，NAND备货需求略有降温

投资要点：DRAM：现货价格稳定上涨，DDR5涨幅高于DDR4。根据DRAMexchange，上周（0122-0129）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅为-0.5%~+2.6%，平均涨跌幅为+0.7%，前值为+2.5%。上周14个料号呈上涨趋势，4个料号呈下降趋势。上周，颗粒价格涨幅较明显，而模组涨幅较少。颗粒部分，DDR5涨幅高于DDR4，但由于原厂释出的供应量有限，因此成交量亦相对薄弱。农历年前部分中国工厂陆续开始休假，预计成交状态将持续至农历过年后。NAND：备货动能略有降温，造成价格回落修正。上周（0122-0129）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-1.8%~+1.8%，31个品类平均涨跌幅为-0.2%，前值为+0.5%。其中11个型号价格持平，9个型号价格上涨，11个型号价格下跌。由于部分地区将在二月份陆续进入假期，市场预期有备货需求，但整体备货动能并不及预期强劲，受限于现货市场价格高涨，终端需求不明且接受度有限，工厂大多不愿贸然进场备货，同时部分现货商考量资金压力释出现有库存，造成部分报价回落修正。模组端：西部数据Q4NAND毛利转正，ASP环比提升，库存水位创三