中泰证券：Biotech迎来商业化时代，传统药企创新转型加速——Biotech_传统药企中报及研发进展总结

Biotech继续高歌猛进，逐步进入商业化阶段。2021年来，国内创新药企业的研发投入屡创新高，靶点的布局更加前移，创新成果层出不穷，多款PD-1单抗大癌种适应症获批，两款PD-1上市，国产ALK，三代EGFR，BTK等表现优异，CAR-T开始商业化元年；除了在国内的临床持续推进外，创新药出海逐渐成为趋势，国际临床增多，同时license-out的交易记录被不断刷新，百济神州PD-1替雷利珠单抗22亿美金总额授权达成，荣昌生物 ADC新药26亿美金总额授权达成，展示了创新药出海的巨大潜力。